Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) analistleri Pazartesi günü yayınladıkları bir notta, AppLovin (NASDAQ:APP) için fiyat hedeflerini 420 dolardan 460 dolara yükselttiler. Analistler şirketin “1P oyunları olmadan daha değerli olacağını” savunuyorlar.
Firma, Ağırlık Fazlası olarak derecelendirilen AppLovin’in uygulamalar segmentini satma planına olumlu bakıyor. Bu hamlenin “hissedar değerini artıracağını ve gelecekteki kazançlar üzerinde nötr bir etkisi olacağını” öngörüyorlar.
Şubat ayında duyurulduğu üzere, AppLovin birinci taraf mobil oyunlar işini, yani Uygulamalar Segmentini, 2025’in ikinci çeyreğinde Tripledot Studios’a 400 milyon dolar nakit ve 400 milyon dolar Tripledot hissesi karşılığında satmayı planlıyor.
Bu segment 2024 yılında gelirlerin %32’sini ve FAVÖK’ün %10’unu oluşturmasına rağmen, Morgan Stanley bu satışı “olumlu bir gelişme” olarak değerlendiriyor.
Analistler, satışın AppLovin’in “1P stüdyolarının APP’nin reklam ağına harcadığı yüksek marjlı geliri tanımasına olanak sağlayacağını ve böylece 1P oyunlarından kaybedilen kazançların çoğunu dengeleyeceğini” açıklıyorlar.
Bu stratejik değişimin, kârları “düşük çarpanlı oyun işinden yüksek çarpanlı reklam işine etkili bir şekilde yeniden tahsis ederek şirketin toplam değerini artıracağı” belirtiliyor.
Morgan Stanley, şirket için 2026 ve 2027 FAVÖK tahminlerini her yıl için %1 oranında düşürdü. Bununla birlikte, daha önce 26x olan FAVÖK çarpanını 29x’e yükselttiler.
Bu ayarlama, uygulamalar FAVÖK’ünün sadece 4x değerinde olduğu Parçaların Toplamı (SOTP) değerlemesinden uzaklaşmayı yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
